Nowoczesne miasto Panama rozrosło się wraz z budową Kanału Panamskiego, która rozpoczęła się w 1904 roku. Stany Zjednoczone, które wtedy kontrolowały kanał, zarządzały również stolicą. Podjęto wtedy kroki w celu wyeliminowania malarii i żółtej febry, zbudowano systemy wodociągowe i kanalizacyjne. Dziś miasto Panama jest międzynarodowym centrum finansowym w niezliczonymi wieżowcami. W historycznej dzielnicy Casco Viejo zachowało się jednak wiele pamiątek z czasów kolonialnych. Gospodarka miasta w dużej mierze zależy od usług związanych z transportem towarów w Kanale Panamskim. Niektórzy mogą pomyśleć, że nowoczesna architektura wieżowców idzie w parze z wysokim standardem życia. Jest to mylące. Miasto Panama, mimo że wygląda nowocześnie nadal należy do trzeciego świata i nie może się równać z nowoczesnymi centrami miast Europy i Ameryki Północnej.
